Индекс не-производственной конъюнктуры Tankan (Япония)

Самые честные брокеры бинарных опционов за 2020 год:
  • Binarium
    Binarium

    #1 на рынке! Лидер народного рейтинга за 2020 год! Бонусы за открытие счета, гарантия честности! Лучший выбор для новичков!

  • FinMax
    FinMax

    Идеально для опытных трейдеров! Основное преимущество — большое количество торговых инструментов.

EREPORT.RU

мировая экономика

Индексы деловой активности. Индексы PMI и Tankan

Чрезвычайно популярны в последние годы в эконо­мической статистике индикаторы, основанные на методике построения так называемых диффузионных индексов. Подобного рода индексы, по своей природе являющиеся показателями делового оптимизма участников бизнеса, регулярно публикуются (под названиями PMI) в США, Англии и Германии, где они создаются соответствующими ассоциациями бизнесменов; применяются они как для оценивания направленности общественного мнения, так и для измерения динамики объективных показателей. В Японии же аналогичный индекс TANKAN взят на вооружение самим Центральным Банком Японии как инструмент анализа динамики экономических процессов для принятия решений в области денежной политики.

Диффузионные индексы, в отличие от многих других индикаторов социально-экономической статистики, являются чисто субъективными показателями. Они не измеряют объем выпуска, количество заказов, доходы и т.д., но является лишь отражением того, как участники экономических процессов воспринимают происходящие изменения — к лучшему они (по их мнению) или же они ведут к ухудшению.

Несмотря на такую субъективность а точнее — именно благодаря ей — эти индексы обладают чрезвычайно сильными предсказывающими свойствами они являются опережающими индикаторами, сильно коррелирующими с основными параметрами экономических циклов.

Диффузионный индекс (diffusion index)

Диффузионный индекс строится по результатам опроса большого числа участников, каждый из которых отвечает на вопрос типа «улучшились ли условия Вашего бизнеса в плане: новых заказов, цен, рынка труда, сроков выполнения заказов, новых экспортных заказов и т.д.»; при этом он выбирает один из трех вариантов ответа: «да», «нет», «без изменения». Значение диффузионного индекса вычисляется для конкретного воп­роса как сумма

DI = (% ответивших «да») + 0,5 *(% ответивших «без изменения»);

Вычислив такие диффузионные индексы для каждого вопроса, их затем усредняют, получая составные средние индексы типа PMI или TANKAN. Они весьма эффективно отслеживают динамику экономического цикла, являясь опережающими показателями: начало падения индекса после периода роста предсказывает переход бизнес-цикла из стадии роста (expansion) в спад (recession), a разворот кверху после падения предсказывает начало восстановления (recovery). Тесная корреляция диффузионных индексов с экономической динамикой, оцененная по многолетним статистическим данным, позволяет использовать их даже для прогнозирования будущих значений ВВП (по крайней мере на квартал вперед).

Такие индексы публикуют сегодня почти все страны Большой Семерки, например в Англии они строятся с 1991 года. Германский PMI начал выходить с 1998 года, он включает обзор 350 компаний по следующим пяти воп­росам: выпуск (output), новые заказы (new orders), занятость (employment), время поставки заказов (supplier’s delivery times), закупки товарных запасов (stocks of goods purchases). С 1999 года выходит и объединенный PMI по Еврозоне, охватывающей 11 государств с единой валютой евро (EU PMI). Наиболее мощный охват статистики бизнеса (по 34 000 участникам) осуществляется американским индексом PMI национальной ассоциации NAPM (National Association of Purchasing Managers), который ведется с 1931 года; только штат сотрудников, обеспечивающих статистику, составлял до 300 человек.

Подробно структуру и свойства индексов делового оптимизма мы рассмотрим на примере американского индекса Purchasing Managers’ Index (PMI), ISM (NAPM).

Обзор американской ассоциации NAPN лежащий в основе ее индекса PMI, включает вопросы, на которые участнику анкетирования предлагается ответить — изменились ли условия его бизнеса за прошедший месяц к лучшему (от­вет «higher»), к худшему («lower»), или остались без изменения («unchanged») в отношении следующих факторов:

Рейтинг лучших русскоязычных брокеров бинарок:
  • Binarium
    Binarium

    #1 на рынке! Лидер народного рейтинга за 2020 год! Бонусы за открытие счета, гарантия честности! Лучший выбор для новичков!

  • FinMax
    FinMax

    Идеально для опытных трейдеров! Основное преимущество — большое количество торговых инструментов.

  • занятость (employment),
  • цены (commodity prices),
  • время доставки (vendor deliveries),
  • производство (production),
  • запасы (inventories),
  • новые заказы клиентов (new orders from customers),
  • новые экспортные и импортные заказы (new export and import orders),
  • накопившиеся неисполненные заказы (order backlogs, этот пункт введен в 1993 году по предложению тогдашнего председателя Федеральной Резервной Системы А.Гринспэна).

По каждому пункту анкеты определяется диффузионный индекс (процент ответивших «higher» плюс половина процента ответивших «unchanged»), а затем из них строится взвешенная сумма, представляющая собой усредненный индекс PMI; в 1994 году формула для PMI выглядела следующим образом:

PMI = 0,30 х DI(new orders) + 0,25 х DI(production) +

0,20 х DI(employment) + + 0,15 х DI(deliveries) + 0,10 х DI(inventories)

Интерпретация индекса PMI

Основное свойство PMI — опережающий индикатор делового цикла. Выделяют для интерпретации ряд основных уровней индикатора:

  • циклический максимум и циклический минимум;
  • 50% — уровень;
  • 44% — уровень.

Если после периода роста PMI разворачивается вниз, то это предсказывает разворот делового цикла вниз. Наоборот, если после падения PMI, достигнув минимума, разворачивается наверх, то это является признаком будущего восстановления. По 40-летней статистике США, PMI предсказывает максимумы циклов роста в среднем за 7 месяцев и минимумы циклов роста — за 3 месяца.

Падение PMI ниже уровня 50 предсказывает рецессию в среднем за два месяца, а падение ниже 44 всегда предсказывает абсолютное снижение экономической активности. Минимумы, достигавшиеся PMI в стадиях спада, в среднем составляют 35, а после разворота от минимума он в среднем за 4 месяца достигал уровня 44, что всегда совпадало с минимумом экономического цикла.

Индекс PMI (Еврозона)

В целом, PMI надежно предсказывает поворотные точки циклов роста (то есть циклических изменений на стадиях роста экономики), но с его помощью сложно отличить цикл роста от общего глобального экономического цикла (по статистике США после Второй Мировой Войны, 82% всех пиков делового цикла сопровождались рецессией, то есть циклы роста — явление достаточно редкое).

В исследованиях статистиков доказана очень сильная корреляционная связь PMI с такими параметрами экономики как промышленное производство и ВВП в целом. Например, с высокой степенью точности на осно­ве данных за 1980-1992 г.г. была выведена формула, связывающая значение PMI с показателем промышленного производства (IP — industrial production) через два месяца:

IP = 0,52 х PMI[-2] — 23,4;

из нее, в частности видно, что значение PMI = 45,9 соответствует стабильному промышленному производству (1Р=0). Аналогичная формула показывает связь PMI с показателем ВВП через квартал:

GDP = 0,317 х PMI[-1] — 13,9.

Отмечается также, что диффузионные индексы цен Dl(prices) являются опережающими индикаторами поворотных пунктов в инфляционном цикле.

Следует заметить, что при чтении индексов делового оптимизма, Вы можете встретить отрицательные значения, хотя определенные выше индексы заведомо огра­ничены диапазоном [0,100]. Это связано с тем, что некоторые статистические организации пользуются несколько иным определением индекса, а именно, они берут NPR (net percentage rising), равный проценту ответивших «higher» минус процент ответивших «lower», который связан с DI очевидным соотношением

NPR = 2 х (DI — 50).

Индексы типа PMI являются ежемесячными и публикуются в первый рабочий день месяца. Исключение — японский TANKAN — ежеквартальный. Японский индекс является исключением также и в том отношении, что он создается непрофессиональной ассоциацией бизнеса, как в других странах, а государственным органом — Центральным Банком, и является официально объявленным ориентиром в принятии решений, касающихся денежной по­литики. Поэтому публикация японского индекса TANKAN всегда является событием на валютных рынках.

Свойства индексов делового оптимизма объясняют, почему рынки с таким вниманием ждут момента их публикации, а также показывают, что сбор и анализ статистики индексов PMI может дать очень много полезной информации для трейдера.

Индекс деловой активности крупных непроизводственных компаний Tankan Банка Японии (Bank of Japan (BoJ) Tankan Large Non-Manufacturing Index)

Высокая 20 22
Последний релиз Важность Актуальное Прогноз
Следующий релиз Актуальное Прогноз
  • Обзор
  • График
  • История
  • Виджет

Официальное название индекса Tankan — «Краткосрочное экономическое исследование». Это статистическое исследование, проводимое Банком Японии на основе Закона о статистике. Оно направлено на выявление корпоративных тенденций по всей стране, а получаемые данные служат инструментом для определения изменений в денежно-кредитной политике.

Индекс деловой активности крупных непроизводственных компаний Tankan Банка Японии (BoJ Tankan Large Non-Manufacturing Index) отражает оценку бизнес-климата и экономической обстановки крупными компаний сектора услуг Японии. Расчет индекса производится на основе опроса ведущих представителей отрасли, за исключением финансового сектора. Участники опроса оценивают бизнес-условия, спрос и предложение, объем заказов, занятость, прибыль, налоговые и кредитные условия и т.д. По индексу оценивают ситуацию в секторе услуг.

Банк Японии использует специальную форму опроса, которая считается более надежной, чем правительственное исследование.

Индекс, рассчитываемый на основе краткосрочного экономического обзора Tankan, отражает общее состояние сферы услуг в Японии. Он позволяет оценить здоровье непроизводственного сектора. Значение выше 0 указывает на улучшение, а значение ниже 0 указывает на ухудшение.

График последних значений:

График всей доступной истории значений макроэкономического показателя «Индекс деловой активности крупных непроизводственных компаний Tankan Банка Японии (Bank of Japan (BoJ) Tankan Large Non-Manufacturing Index)». Пунктирной линией показаны прогнозные значения экономического индикатора на указанные даты.

Существенное отклонение реального значения от прогноза может вызывать кратковременное усиление или ослабление национальной валюты страны на рынке Forex. Особое место занимают пороговые значения индикаторов, призванные сигнализировать о приближении критического состояния экономики страны (региона).

Индекс деловой активности (Business index) — это

важный экономический индикатор, составляемый на основе опроса ряда профессиональных менеджеров, на предмет улучшения или ухудшения положения по основным микроэкономическим показателям экономики страны

Определение индекса деловой активности, виды индекса деловой активности, структура индекса деловой активности, методика построения индекса деловой активности, расчет индекса деловой активности, публикация индекса деловой активности, интерпретация данных индекса деловой активности, региональные примеры индекса деловой активности, графики данных индекса деловой активности стран мира

Структура публикации

Индекс деловой активности — это, определение

Индекс PMI — это показатель экономики многих стран мира, который рассчитывается на основе данных изменения деловой активности, импорта и экспорта, цен, товарно-материальных запасов и прочих показателей страны. Впервые индекс был предложен в США, где рассчитывается наибольшее количество его вариаций на сегодняшний день. В Европе и Российской Федерации данный данный индекс называется PMI, в Японии — TANKAN. По данным индекса деловой активности экономисты могут прогнозировать рост ВВП, изменение курса гос валют или поведение трейдеров на рынке ценных бумаг.

Индекс деловой активности — это отчет по результатам опроса менеджеров (управляющих) в сфере промышленности, использующийся для оценки изменения объема эмиссии ценных бумаг промышленности, количества новых производственных заказов, товарных запасов, а также скорости работы поставщиков, целью которого является предоставление информации о формировании ценовой политики, о тенденциях развития бизнеса и экономики в целом.

Индекс деловой активности — это индикатор общего состояния экономики, публикующийся ежемесячно Ассоциацией менеджеров и Издательским домом «Коммерсантъ».

Индекс деловой активности — это специальный числовой показатель, применяемый в экономике, служащий для отражения состояния определённой отрасли, состояние экономики, оценки конъюнктуры. В зависимости от отрасли экономики применяются различные индексы. Понятие индекса деловой активности непосредственно связано с концепцией экономических циклов в экономической теории. Согласно экономической теории экономика развивается неравномерно, экономический рост происходит циклически. Для оценки состояния экономики используются индексы деловой активности. Особое значение индексы PMI имеют в макроэкономике, а также для участников рынка ценных бумаг.

Индекс деловой активности — это специальный числовой показатель, применяемый в экономике и служащий для отражения состояния определенной отрасли, состояние экономики, оценки конъюктуры.

Индекс деловой активности, что это — это индекс, характеризующий изменения экономической конъюктуры в различных отраслях экономики.

Индекс деловой активности, что это такое — это опережающий индикатор, формирующийся в виде отчета по результатам опроса менеджеров (закупки в промышленной сфере).

Индекс деловой активности, где — это агрегированный чисто субъективный показатель, который отражает лишь восприятие участниками текущей обстановки экономической деятельности и перспектив бизнеса.

Индекс деловой активности, где это — это показатель делового оптимизма участников бизнеса, регулярно публикующийся (под названиями Index of business activity) в США, Англии и Германии, где он создается соответствующими ассоциациями предпринимателей и применяется как для оценивания направленности общественного мнения, так и для измерения динамики объективных показателей.

Что такое индекс деловой активности?

Термин «деловая активность» начал использоваться в отечественной учетно-аналитической литературе сравнительно недавно — в связи с внедрением широко известных в различных странах мира методик анализа финансовой отчетности на основе системы аналитических коэффициентов. Безусловно, трактовка данного термина может быть различной.

На сегодняшний день деловая активность рассматривается с трех позиций: индивидуума, предприятия (микроуровень), страны (макроуровень). На уровне предприятия деловая активность чаще всего рассматривается как результативность работы предприятия относительно величины авансированных ресурсов или величины их потребления в процессе производства. Такое определение практически смыкает понятие деловой активности и эффективности работы.

С позиции социологов деловая активность — это совокупность действий, способствующих экономическому росту организации (в том числе производственно-сбытовой системы) на основе согласованного развития ее составляющих в гармонии с внешней средой. В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала. В контексте анализа финансово-хозяйственной деятельности этот термин понимается в более узком смысле — как текущая производственная и коммерческая деятельность предприятия; в этом случае словосочетание «деловая активность» представляет собой, возможно, не вполне удачный перевод англоязычного термина «business activity», как раз и характеризующего соответствующую группу коэффициентов из системы показателей.

Деловая активность коммерческой организации проявляется в динамичности ее развития, достижении ею поставленных целей, что отражают натуральные и стоимостные показатели, в эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции.

Темпы экономического развития могут характеризовать результативность деловой активности и на макроуровне, однако они не учитывают качественную сторону деловой активности — уровень мотивации работников, оценку роли предпринимателей в бизнес среде. Экономика страны может быть представлена как совокупность деловых усилий отдельных хозяйственных субъектов. Таким образом, деловая активность может быть представлена как совокупность усилий работников предприятия, направленных под воздействием определенного уровня мотивации на увеличение, прежде всего, оборачиваемости оборотных активов, которая формируется под влиянием внутренних и внешних факторов производства, а также развитой социально-экономической инфраструктуры региона.

Индекс деловой активности в производственной сфере

Индекс деловой активности в производственном секторе от Института Управления Поставками (ISM) измеряет уровень активности менеджеров по закупкам в производственном секторе с помощью свыше 50-ти показателей. Тенденция к повышению оказывает положительное воздействие на национальную валюту. Для создания индекса менеджеры по закупкам опрашиваются по нескольким темам, включая занятость, производство, новые заказы, поставки и запасы. Трейдеры внимательно следят за этими опросами, потому что менеджеры по закупкам в силу своей работы имеют ранний доступ к данным о деятельности своих компаний, что может быть опережающим индикатором для экономической деятельности в целом.

Индекс деловой активности в сфере услуг

Индекс деловой активности менеджеров по снабжению в непроизводственном секторе США, который рассчитывает Институт управления поставками (ISM). Индекс отражает состояние деловой активности в области услуг, которая формирует порядка 90% ВВП. Основной показатель 50 пунктов — если индекс выше 50 пунктов, в данной области происходит увеличение деловой активности. Одной из наиболее важных составляющих индекса ISM Non-Manufacturing — компонент занятости, который опережает индикатор ключевого отчёта по рынку труда Non-farm Payrolls. Данный индикатор рассчитывается каждый месяц на основании опроса нескольких сотен представителей непроизводственного сектора.

Индексы, составленные на основании ответов о результатах непроизводственной деятельности, показывают темпы и направление изменений, если конечно таковые имеются, для каждого анализируемого вида деятельности.

Данные индекса деловой активности стран мира

Разработка индексов PMI PMI практикуется во многих странах мира. Самые известные и значимые из них разрабатываются исследовательскими центрами, статистическими ведомствами, министерствами и независимыми агентствами индустриально развитых стран. На сегодняшний день в мире существует более 100 основных индексов, отражающих поведение отдельных отраслей и секторов экономики. Большинство из них относятся к группе опережающих индексов.

Индексы деловой активности PMI Европейского союза и Республики Германии являются важными макроэкономическими показателями и используются для качественной оценки развития экономики этих стран. Для получения информации об данных индексах проводятся различные опросы, как в производственном секторе, так и в секторе услуг.

В ходе проведения опросов особое внимание обращается на уровень производства, количество новых заказов, закупку товаров, необходимых для производства, также придается значение и развитию рынка труда. В результате опроса корреспонденты имеют возможность выбрать один вариант ответа, из предложенных, к примеру, ситуация улучшилась, ухудшилась или осталась без изменения.

Формулы расчета данного индекса в разных странах могут отличаться, но смысл их остается неизменным, то есть необходимо определить число менеджеров настроенных позитивно или негативно.

В результате проведения опросов значение показателя индекса деловой активности колеблется между отметками 40 и 60. Средняя отметка 50 представляет собой отметку, разделяющую зону рецессии и зону экономического роста. Соответственно, рецессия будет в том случае, если отметка будет ниже значения 50, а рост, если выше значения 50. Также следует учесть, что резкое изменение показателя в ту или иную сторону оказывает сильное влияние на фондовый рынок, а также на валютный рынок Forex. Данные отчеты по индексам публикуется как отдельно для Германии являющейся ключевой страной для экономики Европейского союза, так и для Евросоюза в целом.

Обзор американской ассоциации NAPN, лежащий в основе ее индекса PMI, включает вопросы, на которые участнику анкетирования предлагается ответить представляет собой результаты ежемесячного опроса менеджеров по закупкам в сфере промышленности и дает качественную информацию о тенденциях в бизнесе. Фактически это индикатор оптимизма для высшего и среднего управленческого звена экономики. Он рассчитывается на основе пяти составляющих, имеющих следующие удельные веса: количество новых заказов (new orders) — 30 %; объемы производства (production) — 25 %; занятость (employment) — 20 %; время доставки (supplier deliveries) — 15 %; запасы (inventories) — 10 %. Отчет публикуется, как правило, в 18:00 по московскому времени в первый рабочий день месяца, следующего за отчетным периодом.

График индекса деловой активности США

График индекса деловой активности Зоны евро

График индекса деловой активности Китая

График индекса деловой активности Японии

График индекса деловой активности Германии

График индекса деловой активности Великобритании

График индекса деловой активности Франции

График индекса деловой активности Бразилии

График индекса деловой активности Италии

График индекса деловой активности Индии

График индекса деловой активности России

График индекса деловой активности Канады

График индекса деловой активности Австралии

График индекса деловой активности Южной Кореи

График индекса деловой активности Испании

График индекса деловой активности Мексики

График индекса деловой активности Индонезии

График индекса деловой активности Турции

График индекса деловой активности Саудовской Аравии

График индекса деловой активности Швеции

Методика построения индекса деловой активности

Методология расчета индекса деловой активности в непроизводственной сфере во многом аналогична вычислениям, проводимым в рамках обзора производства. Опрос проводится среди более 370 менеджеров по закупкам, работающих на предприятиях в более чем 17 отраслях, включая юридические услуги, сферу развлечений, недвижимости, коммуникаций, страхования, транспорта, банковском деле и аренде жилья.

После подсчета результатов по каждой из 10 перечисленных категорий выводится диффузный индекс. Поправки на сезонность вносятся только по четырем из 10 пунктов: деловая активность, новые заказы, занятость и цены. При значении основного индекса деловой активности, равном 50, можно говорить, что ожидания менеджеров по закупкам в отношении ее увеличения и снижения разделились пополам. Значение выше 50 говорит о росте активности, тогда как показатель ниже 50 означает, что активность падает. Начиная с самых первых публикаций в 1998 году и по сей день непроизводственный индекс деловой активности по данным ISM редко опускался ниже 50%.

Составляющие индекса деловой активности

Респондентов просят ответить на вопросы о том, повысилась, понизилась или осталась неизменной их деловая активность по 11-ти направлениям.

Деловая активность в сфере услуг (PMI)

Деловая активность — критерий изменений уровня деловой активности в сфер услуг. Он представляет собой результаты опроса менеджеров в сфере услуг с целью оценки изменений, происходящих в этой отрасли. Цифры ниже «45-50» являются индикатором замедления темпов развития экономики. Часто на величину этого индекса оказывают влияние психологические факторы, нежели фактическое состояние дел. Процесс потребления услуг имеет тенденцию изменяться с относительно постоянной скоростью, поэтому на резкие изменения значения этого показателя оказывают влияние именно психологические факторы. Поэтому при анализе индекса на это обращают особое внимание. Его значение публикуется в первых числах каждого месяца в 10:00 EST (Нью-Йорк) через день после публикации индекса ISM. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Рост значения этого индекса является благоприятным фактором для роста курса доллара.

Новые заказы (New orders)

Новые заказы — отражает изменения количества новых заказов, поступивших от клиентов. Стоимость заказов на товары, полученных фирмами в тех секторах, в которых товары скорее изготавливаются на заказ, чем сначала производятся, а затем продаются. Это прежде всего строительная промышленность и те отрасли обрабатывающей промышленности, которые продают средства производства.Изменения объема новых заказов являются одним из ведущих показателей изменений в экономической деятельности.

Производство (Production)

Индекс производства — относительный показатель, характеризующий изменение масштабов производства в сравниваемых периодах. Индекс производства используется при анализе динамики физического объема продукции. Различаются индивидуальные и сводные индексы производства. Индивидуальные отражают изменение выпуска одного продукта и исчисляются как отношение объемов производства данного вида продукта в натурально-вещественном выражении в сравниваемых периодах. Сводные индексы характеризуют совокупные изменения всех видов продукции и отражают изменения создаваемой в процессе производства стоимости в результате изменения только физического объема производимой продукции. Индекс промпроизводства — агрегированный индекс производства по видам деятельности «Добыча полезных ископаемых», «Обрабатывающие производства», «Производство и распределение электроэнергии, газа и воды».

Занятость (Employment)

Индикатор показывает объем созданных или сокращенных рабочих мест за определенный период. Показатель отслеживает динамику занятости на рынке труда, демонстрируя либо его расширение (увеличение потребности в рабочей силе и создание новых вакантных мест), либо сужение (сокращение рабочих мест). Индикатор, расчет которого ведется вне учета занятости в сельскохозяйственном секторе, является базовым, т.е. отражает ситуация на рынке труда с учетом поправки на сезонные колебания. Рост индикатора воспринимается как позитив для национальной валюты, его снижение указывает на отрицательный тренд и, следовательно, является негативным фактором для экономики и для валюты. Относится к сильным индикаторам.

Доставка заказов поставщиками (Supplier deliveries)

Доставка заказов поставщиками — информация о том, быстрее или медленнее поставщики выполняют заказы.

Товарно-материальные запасы (Inventories)

Товарно-материальные запасы — отслеживает увеличение или уменьшение объема товарно-материальных запасов.

Товарно-материальные запасы клиентов (Customers’ inventories)

Товарно-материальные запасы клиентов — оценка уровня товарно-материальных запасов клиентов.

Цены (Prices)

Цены — данные о том, дороже или дешевле стали товары и услуги для организаций-членов. Индекс цен — статистический показатель, применяемый для измерения динамики цен во времени и пространстве, представляет относительную величину. Система индексов цен включает индексы цен производителей на промышленную продукцию, цен реализации сельскохозяйственной продукции, грузовых транспортных тарифов, цен по капитальным вложениям, потребительских (розничных) цен и тарифов на услуги, индекс цен внешней торговли, индексы-дефляторы. Индексы цен используются для мониторинга движения цен и тарифов, изучения конъюнктуры рынка, изучения влияния динамики цен на уровень жизни населения, расчета показателей уровня жизни, показателей макроуровня — валового национального продукта (ВНП), валового внутреннего продукта (ВВП), национального дохода, определения их динамики в сопоставимых ценах; для обеспечения международных сопоставлений по важнейшим макроэкономическим показателям и др.

Задолженность по заказам (Backlog of orders)

Задолженность по заказам — критерий количества невыполненных заказов — растет или уменьшается.

Новые экспортные заказы (Exports)

Новые экспортные заказы — данные об изменениях числа заказов, заявок на услуги и прочих операциях, которые предполагается выполнять за пределами страны.

Импорт (Imports)

Импорт — критерий изменения объема импортируемых материалов и услуг.

Расчет индекса деловой активности

Среди выходящей экономической статистики довольно популярными являются индикаторы, которые основаны на методике построения так называемых диффузионных индексов. Такие индексы, являющиеся показателями делового оптимизма представителей среднего и крупного бизнеса в Российской Федерации, регулярно публикуются в большинстве стран. Они создаются соответствующими ассоциациями бизнесменов и применяются для оценки направленности общественного мнения, а также для измерения динамики объективных экономических показателей.

Диффузионные экономические индексы не отражают объемы выпускаемой продукции, количественные характеристики производственных заказов или доходов населения и т.п., а отражают лишь субъективное восприятие происходящего участниками экономических процессов. Диффузионные индексы аккумулируют информацию о том, как оценивают изменения, которые происходят, субъекты опроса — ведут эти изменения к улучшению (по их мнению) или к ухудшению ситуации, которая наблюдается в настоящее время. Как это ни парадоксально, субъективность в данном случае играет положительную роль, поскольку благодаря ей эти показатели имеют свойство предсказывать ситуацию, т.е. играют роль опережающих индикаторов.

Диффузионный индекс строится по результатам опроса большого количества участников, каждый из которых отвечает на вопрос «улучшились ли условия вашего бизнеса в плане: новых заказов, цен, рынка труда, и так далее». В качестве ответа используется один из трех вариантов: «да», «нет», «без изменения». Искомый индекс:

Вычислив такие диффузионные индексы для каждого воп­роса, их затем усредняют, получая составные средние индексы типа Index of business activity или TANKAN. Они весьма эффектив­но отслеживают динамику экономического цикла, явля­ясь опережающими показателями: начало падения индек­са после периода роста предсказывает переход бизнес-цикла из стадии роста (expansion) в спад (recession), a разворот кверху после падения предсказывает начало восстановления (recovery). Тесная корреляция диффузи­онных индексов с экономической динамикой, оцененная по многолетним статистическим данным, позволяет ис­пользовать их даже для прогнозирования будущих зна­чений ВВП (по крайней мере на квартал вперед).

Деловая активность коммерческой организации проявляется в динамичности ее развития, достижении ею поставленных целей, что отражают натуральные и стоимостные показатели, в эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции.

Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данной коммерческой организации и родственных по сфере приложения капитала компаний. Такими качественными (т.е. неформализуемыми) критериями являются: широта рынков сбыта продукции, наличие продукции, поставляемой на экспорт, репутация коммерческой организации, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами коммерческой организации, в устойчивости связей с клиентами и др.

Количественная оценка и анализ деловой активности могут быть сделаны по двум направлениям:

— степень выполнения плана (установленного вышестоящей организацией или самостоятельно) по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;

— уровень эффективности использования ресурсов коммерческой организации.

Текущая деятельность любой коммерческой организации может быть охарактеризована с различных сторон. В нашей стране основными оценочными показателями традиционно считаются объем реализации и прибыль. Помимо них в анализе применяют показатели, отражающие специфику производственной деятельности коммерческой организации. По каждому из этих показателей, в принципе, может устанавливаться плановое значение или внутрипроизводственный норматив (ориентир), с которым и производится сравнение по истечении отчетного периода. Что касается динамики основных показателей, то наиболее информативные аналитические выводы формулируются в результате сопоставления темпов их изменения.

Экономическая интерпретация показателей оборачиваемости основана на кругообороте капитала через стадии производственного процесса на пути превращения в денежную форму (деньги — закупки — производство — реализация — деньги). Считается, что повышение скорости обращения капитала (оборачиваемости) означает более интенсивное использование ресурсов предприятия и рост деловой активности.

В зависимости от специфики и вида деятельности организации применяются различные показатели оборачиваемости. Наиболее распространенными из них являются коэффициенты оборачиваемости активов, собственных средств, текущих активов, оборотных средств (капитала), запасов, кредиторской и дебиторской задолженности, фондоотдача основных средств и др. Для расчета коэффициента оборачиваемости активов используется отношение выручки от реализации продукции к средней стоимости активов предприятия в анализируемом периоде. Считается, что положительная динамика коэффициента характеризует рост деловой активности предприятия через интенсивность применения всех имеющихся ресурсов, показывая количество полных циклов производства и обращения. Для расчета оборачиваемости собственного капитала, текущих активов, оборотных средств, кредиторской или дебиторской задолженности знаменатель приведенной формулы трансформируется в среднюю за период величину соответствующего показателя.

При анализе необходимо принимать во внимание влияние инфляции, которая может существенно искажать динамику основных показателей. Устранение этого негативного влияния и получение более обоснованных выводов о динамике показателей осуществляются по известным методикам, основанным на применении индексов цен.

В пространственном аспекте сравнение абсолютных показателей объема реализации и прибыли в общем-то не имеет смысла. Для того чтобы определить место коммерческой организации среди родственных ей по сфере приложения капитала, также можно сравнивать темпы роста основных показателей их деятельности. Чем выше темпы роста, тем более динамично развивается коммерческая организация, тем более перспективно вложение дополнительных капиталов в его деятельность или сотрудничество с ним по производственным и финансовым вопросам.

На уровне отрасли или страны (макроуровень) изучение деловой активности базируется на конъюнктурных выборочных опросах руководителей предприятий в изучаемом секторе экономики. По результатам анкетирования респондентов строятся интегрированные показатели состояния предпринимательской деятельности в регионе, отрасли или в государстве — так называемые диффузионные индексы, обобщающие широкий диапазон информации о фактической ситуации, ограничениях роста и прогнозе на ближайшую перспективу.

Публикация данных индекса деловой активности

Такие индексы публикуют сегодня почти все страны Большой Семерки, например в Англии они строятся с 1991 года. Германский PMI начал выходить с 1998 года, он включает обзор 350 компаний по следующим пяти воп­росам: выпуск (output), новые заказы (new orders), заня­тость (employment), время поставки заказов (supplier’s delivery times), закупки товарных запасов (stocks of goods purchases). С 1999 года выходит и объединенный PMI по евро-региону, охватывающему 11 государств с единой валютой евро (EU PMI). Наиболее мощный охват стати­стики бизнеса (по 34 000 участникам) осуществляется аме­риканским индексом Index of business activity национальной ассоциации NAPM (National Association of enterprises of Purchasing Managers), который ведется с 1931 года; только штат сотрудников, обеспечивающих статистику, составлял до 300 человек.

Индексы в Европе и США публикуются в первый рабочий день месяца, а японский TANKAN является ежеквартальным. К тому же он создается не профессиональной ассоциацией бизнеса, как в других странах, а государственным органом — Центральным банком, и является инструментом анализа динамики экономических процессов для принятия решений в области денежной политики.

Интерпретация значения индекса деловой активности

В последнее время, в условиях финансового кризиса, показатели фондовых индексов находятся в центре внимания всего общества, они постоянно упоминаются на страницах газет и в выпусках телевизионных новостей. Именно по ним судят о состоянии экономики того или иного государства. Фондовым индексы являются своего рода оценочными показателями, которые часто используют при анализе конкретных отраслей и экономики в целом. Кроме того, фондовые индексы используются как базис при биржевой торговле. Есть очень важное биржевое правило — изменение фондовых индексов приводит к изменению национальной валюты, при падении фондовых индексов национальная валюта тоже падает.

Фондовые индексы — это своего рода измерительный инструмент, позволяющий инвестору получить представление о состоянии фондового рынка в целом. Инвесторы, именно глядя на поведение индексов, осуществляют инвестиции. Способы построения индексов различны, поэтому одновременно могут существовать несколько разных индексов одного и того же рынка. Несмотря на среднюю силу влияния индексов PMI на рынок Forex, их публикация нередко преподносит немало полезной информации для экономистов и трейдеров.

Индекс деловой активности и экономика страны в целом

При приближении значения ISM к 60 пунктам инвесторы начинают беспокоиться по поводу возможного перегрева экономики и усиления инфляции, что, как правило, является сигналом к повышению процентной ставки ФРС США. При падении до 40 пунктов появляется озабоченность по поводу рецессии, что вынуждает монетарные власти США принимать меры по стимулированию экономической активности. Падение ниже этого уровня всегда предсказывает абсолютное снижение экономической активности.

Следует отметить, что при чтении индексов делового оптимизма вы можете встретить отрицательные значения, хотя определенные выше индексы заведомо ограничены диапазоном 0-100. Это связано с тем, что некоторые статистические организации пользуются несколько иным определением индекса.

Взаимосвязь индекса деловой активности и ВВП

В исследованиях аналитиков, подкрепленных многолетними статистическими данными, доказана очень сильная взаимосвязь индексов деловой активности с такими индикаторами экономики, как промышленное производство и ВВП. Считается, что их даже возможно использовать для предсказания значений ВВП на квартал вперед.

Влияние индекса деловой активности на форекс

Свойства индексов делового оптимизма объясняют, почему рынки с нетерпением ждут момента их публикации, а также показывают, что сбор и анализ статистики по индикаторам может дать очень много полезной информации для трейдера. В последнее время участники финансовых рынков стали обращать пристальное внимание не только на сам ISM, но и на его компоненты. Особо выделяют занятость и ценовую составляющую. Так как индекс выходит непосредственно перед публикацией данных по американскому рынку труда, подындекс занятости зачастую используется для уточнения прогнозных данных и в качестве ориентира для участников торгов. Нередко на валютном рынке складывается такая ситуация, что выход самого ISM-индекса своим ростом должен поддержать национальную валюту, а падение, например, подындекса занятости провоцирует совершенно противоположную реакцию.

Индекс деловой активности и рынок акций

Кроме того можно отследить влияние диффузионных индексов на фондовый рынок: если последнее время деятельность компаний была в основном прибыльной и процентные ставки держались на относительно низких уровнях, увеличение диффузного индекса будет, вероятнее всего, воспринято как сигнал к росту рынка. Однако, если в то же время другие индикаторы указывают на приближение конца бизнес-цикла — перегрев, инфляцию, рост процентных ставок, — повышение индекса делового оптимизма может стать сильным сигналом к массовой продаже акций.

Преимущества индекса деловой активности

Исследования PMI являются первыми индикаторами состояния экономики, публикуемыми ежемесячно, и значительно раньше сопоставимых данных, выпускаемых государственными организациями. Среди преимуществ индексов Index of business activity можно назвать следующие:

— предоставляют надежные, базирующиеся на фактах индикаторы, в отличие от индикаторов, базирующихся на мнениях или ожиданиях;

— выпускаются быстрее и оперативнее сопоставимых официальных данных;

— выпускаются на ежемесячной основе;

— охватывают экономическую активность практически всего частного сектора во многих странах (включая самый важный сервисный сектор);

— результаты после публикаций не пересматриваются;

— при подготовке и выпуске данных используется идентичная методология по всем странам, что позволяет проводить прямые международные сравнения.

Во многих случаях преимущества данных, предлагаемых PMI, отражает недостаток официальных статистических данных, включая:

— неравномерность публикаций. Многие государственные серии, такие как ВВП, публикуются только поквартально, тогда как PMI выпускается ежемесячно;

— публикуются с опозданием. Проходит достаточно большой период времени, прежде чем официальные данные публикуются. Данные, предоставляемые PMI, на несколько месяцев опережают официальные данные;

— пересмотры официальных данных после первой публикации. Официальные данные являются объектом значительного пересмотра даже после того, как уже были опубликованы. Такие пересмотры являются проблемой при принятии деловых решений, базирующихся только лишь на подобной статистике. В противоположность этому данные Index of business activity не пересматриваются после публикаций, за исключением очень редких случаев сезонной корректировки;

— отсутствие возможностей сопоставления с равноценными расчетами, используемыми в других странах. Не все статистические институты оперируют данными, используя идентичные методологии. В Еврозоне, например, для расчетов ВВП используют существенно отличающуюся, от используемой в Японии, статистическую методику.

В результате, вышеуказанные проблемы приводят к ситуации, когда менеджеры по закупкам и экономисты-аналитики вынуждены исследовать текущее состояние промышленности, используя данные, которые к моменту эмиссии ценных бумаг уже устарели, и возможно будут существенно пересмотрены после первой публикации, что в свою очередь вызовет сомнения при сопоставлении данных по другим странам.

Примеры региональных индексов деловой активности

Экономические циклы представляют собой естественную форму развития экономики и разбиваются на три фазы:

— фаза рецессии, т.е. снижение деловой активности, падение производства, уровня занятости и доходов;

— фаза восстановления, отражающая подъем экономической активности, рост рыночной конъюнктуры, возрастание эмиссии до прежнего уровня после его падения, имевшего место в период рецессии;

— фаза развития, характеризующая продолжение роста экономики после фазы восстановления.

Основная идея составления индексов деловой активности — показать циклическую динамику экономических процессов и надежно спрогнозировать поворотные точки циклов (спады и подъемы), а значит предсказать и перемены в деловой активности. Поскольку главной мотивацией является ожидание будущих прибылей, имея положительные прогнозы, компании будут расширять производство товаров и услуг, увеличат объем инвестиций в производственные мощности и т.д. Если же прогнозируется спад доходов, экономическая активность компаний снижается.

Исторически отмечено, что максимумы и минимумы индексов предшествуют разворотам экономики, т.е. спаду или подъему в экономическом цикле. Таким образом, прослеживая поведение индекса, компании могут принимать бизнес-решения более эффективно. В этом смысле индекс деловой активности можно назвать «барометром» состояния здоровья экономики и оценки перспектив ее развития в краткосрочном периоде. Поэтому индексы являются хорошим ориентиром при принятии решений как для экономических субъектов, так и для аналитиков, ученых и политиков. При этом индексы могут иметь свойство опережать общую динамику или запаздывать по сравнению с основным ходом экономического цикла. По этому признаку они классифицируются на: опережающие, запаздывающие и совпадающие экономические индексы.

PMI (Purchasing Managers’ Index, США)

Подробно структуру и свойства индексов делового оптимизма мы рассмотрим на примере американского индекса Purchasing Managers’ Index (Index of business activity), NAPM. Это индикатор деловой активности в производственной сфере Института управления поставками США. До января 2002 года он именовался NAPM — по названию Национальной ассоциации менеджеров по закупкам (National Association of Purchasing Management).

Обычно сокращают до NAPM или PMI. Отчет представляет собой результаты опроса менеджеров по закупкам в сфере промышленности (для услуг, занимающих около 40% ВВП США, расчитвается отдельный Индекс деловой активности Национальной Ассоциации Менеджеров в сфере услуг — Index of business activity services index) и ставит целью исследование влияния экономики на формирование ценового пространства и предоставляет качественную информацию о тенденциях в бизнесе, фактически — это индекс оптимизма для высшего и среднего управленческого звена экономики. Этот индекс используется для оценки изменений в области новых производственных заказов, объема промышленного производства, занятости, а также оптовых запасов и скорости работы поставщиков.

Формальные ответы на вопросы участников обследования ограничиваются оценками «выше»(больше), «ниже»(меньше) или «не изменилось» по сравнению с предшествующим месяцем, респондент также может добавить собственные комментарии. Каждый компонент отчета компилируется в диффузный индекс (diffusion index), который вычисляется как сумма простых процентных изменений значений «выше» и «ниже» плюс половина процента ответов «то же» или «никаких изменений». Диффузный индекс может колебаться между 0 и 100% с различной характеристикой диапазонов: значение 50% означает отсутствие какого-либо изменения; выше 50% — улучшение; и ниже 50% означает снижение. Индикатор измеряется в % в пределах от 0 до 100%, причем в зависимости от значений составляющих:

Итоговый показатель делового оптимизма является составным диффузным индексом, который называется Индекс Менеджеров по закупкам (Index of business activity), основывающийся на средневзвешенном новых заказов, продукции, занятости, времени поставки и материально-производственных запасов. Индексы Index of business activity базируются на ежемесячных исследованиях, проводимых среди тщательно отобранных компаний.

Это позволяет получить ранние индикаторы того, что реально происходит в экономике частного сектора, отслеживая такие переменные, как производство, новые заказы, уровень запасов, занятость и цены в промышленных, строительных и сервисных секторах, а также в секторе ритейла. Исследования PMI базируются на фактах, а не на мнениях и публикуются одними из самых первых индикаторов экономической ситуации, выходящих ежемесячно. Для сбора данных используются идентичные методы по всем странам, что позволяет проводить международные сравнения.

Основное свойство индекса — опережающий индикатор делового цикла. Выделяют для интерпретации ряд основных уровней индикатора: циклический максимум и циклический минимум; 50% — уровень; 44% — уровень. Если после периода роста PMI разворачивается вниз, то это предсказывает разворот делового цикла вниз. На­оборот, если после падения PMI, достигнув минимума, разворачивается наверх, то это является признаком будущего восстановления.

Падение PMI ниже уровня 50 предсказывает рецес­сию в среднем за два месяца, а падение ниже 44 всегда предсказывает абсолютное снижение экономической ак­тивности. Минимумы, достигавшиеся Index of business activity в стадиях спа­да, в среднем составляют 35, а после разворота от мини­мума он в среднем за 4 месяца достигал уровня 44, что всегда совпадало с минимумом экономического цикла. В целом, Index of business activity надежно предсказывает поворотные точки циклов роста (то есть циклических изменений на стадиях роста экономики), но с его помощью сложно отличить цикл роста от общего глобального экономического цикла.

Chicago PMI (США)

Индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности по данным Чикагской Ассоциации Менеджеров. Индекс строится на базе результатов опроса менеджеров по закупкам в сфере промышленности из Чикаго. Показатель отражает ситуацию в сегменте производственных заказов, цен на продукцию и оптовых запасов на складах. Если индикатор опускается ниже отметки в 50 б.п., это свидетельствует о замедлении темпов развития экономики США, если индекс находится выше уровня 50 б.п., то это говорит о подъеме. За индексом Chicago PMI участники торгов следят достаточно внимательно, поскольку он публикуется незадолго до выхода индекса делового оптимизма на национальном уровне, рассчитываемого исследовательским институтом спроса и предложения (индекс ISM). По динамике составляющей занятости в рамках индекса Chicago Index of business activity, в частности, можно судить о предстоящем отчете по рынку труда (Нонфарм пейроллс). Значение индикатора публикуется Ассоциацией Менеджеров в Чикаго (the Purchasing Managers Association of Chicago) в последний рабочий день каждого месяца.

Chicago Fed Midwest Mfg Index (США)

Индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности Среднего Запада ФРС Чикаго. Индекс строится на базе результатов опроса менеджеров по закупкам в сфере промышленности из Чикаго. Показатель отражает ситуацию в сегменте производственных заказов, цен на продукцию и оптовых запасов на складах с поправкой на территориальный фактор. По сравнению с общим индексом Chicago PMI по стране в целом имеет сдержанное влияние на американский доллар.

Kansas City Fed Mfg Index (США)

Индекс деловой активности ФРБ Канзас. Индекс строится на базе результатов опроса топ-менеджеров и предоставляется Федеральным Резервным Банком Канзаса. Показатель отражает ситуацию в сегменте производственных заказов и делового оптимизма в бизнес-среде.

NY Fed Empire State index (США)

Индекс деловой активности ФРБ Нью-Йорк. Индекс строится на базе результатов опроса топ-менеджеров и предоставляется Федеральным Нью-Йоркским Федеральным резервным банком. Показатель отражает ситуацию в сегменте производственных заказов и делового оптимизма в бизнес-среде.

Richmond Fed Mfg Index (США)

Индекс деловой активности ФРБ Ричмонд. Индекс строится на базе результатов опроса топ-менеджеров и предоставляется Федеральным Федеральным резервным банком Ричмонда. Показатель отражает ситуацию в сегменте производственных заказов и делового оптимизма в бизнес-среде.

Philadelphia Fed index (США)

Индекс деловой активности ФРБ Филадельфии. Индекс строится на базе результатов опроса топ-менеджеров и предоставляется Федеральным Резервным Банком Филадельфии. Показатель отражает ситуацию в сегменте производственных заказов и делового оптимизма в бизнес-среде.

Chicago Fed National Activity Index (США)

Индекс национальной деловой активности ФРС-Чикаго. Индекс отражает уровень психологического комфорта и удовлетворенность американских потребителей ситуацией в экономике государства. Показатель складывается из двух основных составляющих: характеристики текущих условий (sentiment index) и харктеристики ожиданий (expectations index). По своей сути Индекс настроения потребителей Мичиганского Университета является одним из ключевых барометров экономики США, поэтому оказывает очень сильное воздействие на американскую валюту.

ISM (Institute of Supply Managers, США)

ISM (раньше назывался NAPM (National Association of Purchasing Managers)) происходит от аббревиатуры Institute of Supply Managers, ассоциации, ежемесячно публикующей «Доклад о бизнесе» («Report on Business»), который содержит интегральный взгляд на состояние промышленности, выраженный в так называемом «diffusion index». Индекс делового оптимизма является американским аналогом европейских и российского индекса PMI (Product Manufactoring Index), который рассчитывается агентством Рейтерс.

Индекс деловой активности менеджеров по снабжению в производственном секторе США, рассчитываемый Институтом управления поставками (ISM). Отражает состояние деловой активности в обрабатывающей промышленности страны. Показатель базируется на основе опроса управляющих закупками и поставками 400 компаний из 20 секторов промышленности различных регионов страны, публикуется 1 раз в месяц и в дальнейшем не пересматривается. Равновесным уровнем для этого показателя выступает 50 пунктов — если индекс выше 50 пунктов, в промышленности происходит расширение деловой активности. Индекс состоит из следующих компонент: индекс новых заказов, производства, занятости, отгрузок, запасов поставщиков, запасов клиентов, цен, невыполненных заказов, новых экспортных заказов, импорта.

Индекс деловой активности менеджеров по снабжению в непроизводственном секторе США, рассчитываемый Институтом управления поставками (ISM). Отражает состояние деловой активности в сфере услуг, формирующей порядка 90% ВВП. Равновесным уровнем для этого показателя выступает 50 пунктов — если индекс выше 50 пунктов, в сфере услуг происходит расширение деловой активности. Одной из наиболее значимых составляющих индекса делового оптимизма Non-Manufacturing является компонента занятости — опережающий индикатор ключевого отчёта по рынку труда Non-farm Payrolls.

PMI (Markit Economics, Германия)

Данные индексы показывают, в каком состоянии находится экономика Европейского союза и Германии в целом. Если показатель растет и превышает отметку 50, то можно в дальнейшем делать выводы об улучшении экономического развития стран Евро союза в целом. В случае, если показатель снижается и находится ниже отметки 50 и продолжает свое снижение к уровню 40,то это говорит о том, что положение экономик государств Евро союза ухудшается и находится в стадии рецессии.

Индекс PMI публикуется аналитическим агентством Markit Economics и оценивает деловой климат и условия развития в обрабатывающем секторе промышленности Германии. Данный сектор формирует большую часть итогового показателя ВВП, что делает индекс Index of business activity важным экономическим индикатором деловой конъюнктуры и общего состояния экономики Германии.

Индекс деловой активности в сфере услуг Германии (PMI) — публикуется аналитическим агентством Markit Economics, который составляется на основе опросов менеджеров немецких компаний, данный индекс оценивает положение дел в таких сферах как продажи, занятость, а также дает прогноз по развитию сектора.

Составной индекс деловой активности Евросоюза

Составной индекс деловой активности в производственном секторе Евро союза — отчет публикуется аналитическим агентством Markit Economics. Отчет основан на опросе 300 руководителей в производственном секторе и 300 руководителей в сфере услуг. Результаты отчета соотносят в зависимости от размера компаний и ее значимости в экономике Европейского союза. Индекс деловой активности в производственном секторе Евросоюза (PMI) — индекс отображает экономические условия в производственном секторе Европейского союза. Является важным индикатором экономики Европейского союза в целом.

Moscow Narodny PMI (NTC Research, Россия)

Российский PMI является в некотором роде аналогом обзора и индекса деловой активности NAPM, рассчитываемого в США. Росийский Index of business activity разработан компанией NTC Research и ежемесячно первого числа публикуется на сайте Moscow Narodny Bank, Лондон. Значение индекса Index of business activity ниже отметки 50 пунктов говорит о падении деловой активности в производственной сфере, выше 50 пунктов — о ее росте.

The Moscow Narodny Index of business activity является составным индикатор, разработанный с целью дать общую оценку активности в производственном секторе. Индикатор строится на основе отдельных диффузионных индексов: производство, заказы, экспортные заказы, объем закупок комплектующих, взвешенный по объему ценовой индекс комплектующих, взвешенный по объему индекс сроков поставок комплектующих, запасы комплектующих, запасы готовой продукции, занятость. Обзор не использует результаты какого-либо опросов, но основывается на данных о реальных тенденциях, получаемых от 300 российских производителей.

По каждому показателю менеджеры по закупкам дают свою оценку — выше (больше), так же, ниже (меньше) чем в предыдущем месяце, после чего подсчитывается баланс голосов и определяется диффузионный индекс. Значения PMI ниже 50.0 указывает на тенденцию показателя к сокращению, выше 50.0 — к увеличению. На основе 9 диффузионных индексов рассчитывается общий индекс деловой активности или индекс условия для ведения бизнеса — PMI.

Значения PMI ниже 50.0 указывает, что производственный сектор экономики в целом сокращается, выше 50.0, что производственный сектор в целом расширяется.В силу короткой истории расчета индекса нет возможности использовать статистическую модель для учета сезонных факторов, но там где это возможно, менеджеры сами дают два варианта оценок — с учетом и без учета сезонных колебаний. Соответственно, составляется два набора значений по диффузионным индексам и индексу PMI — сезонно скорректированные и не скорректированные.

Moscow Narodny Purchasing Managers’ Index является ежемесячной публикацией, подготавливаемой и публикуемой NTC Research, на основе оригинальных данных, полученных из обзоров российских менеджеров по закупкам. Moscow Narodny Bank выступает коммерческим спонсором обзоров и не несет ответственности за составление обзоров. Новые значения Index of business activity публикуются на сайте Moscow Narodny Bank ежемесячно, первого числа каждого месяца.

Faktura (Россия)

Система Faktura.ru, обслуживающая 69 банков и более 2500 предприятий из 80 регионов РФ, начала публикацию «Индекса деловой активности Faktura». «Индекс Faktura» — консолидированный индекс, расчет которого производится на основе информации, поступающей из следующих базовых сервисов системы: «финансовые расчеты», «электронные счета» и «торговые площадки». Таким образом, индекс отражает все активные операции участников системы. Анализируемые данные учитываются последовательно и непрерывно.

Индекс рассчитывается как сумма средневзвешенного прироста базовых величин по состоянию на конец рабочей недели и учитывает изменение таких параметров как зарегистрированные участники, число проведенных платежей, количество обработанных запросов о состоянии финансовых счетов, акцептованных электронных счетов на оплату и заключенных сделок.

С расширением числа сервисов количество учитываемых параметров будет расширяться. Стартовое значение нового учитываемого параметра входит в индекс с коэффициентом — «0». Начальная дата расчета индекса — 1 января 2002 года Исходное значение индекса на 01.01.2002 — 100 пунктов.

TANKAN (Япония)

Индексы типа PMI являются ежемесячными и публикуются в первый рабочий день месяца. Исключение — японский TANKAN — ежеквартальный. Японский индекс является исключением также и в том отношении, что он создается непрофессиональной ассоциацией бизнеса, как в других странах, а государственным органом — Центральным Банком, и является официально объявленным ориентиром в принятии решений, касающихся денежной по­литики. Поэтому публикация японского индекса TANKAN всегда является событием на валютных рынках.

Данный показатель используется для описания деловой обстановки в стране, он наиболее точен и хорошо характеризирует состояние промышленности в секторе крупного производства. В Tankan используются данные по заказам, продукции, занятости, материально-производственным запасам, а также цены на экспорт-импорт.

Благодаря данному опережающему индикатору можно делать прогноз по объемам промышленного производства, определять индексы цен производителей, объемы заказов предприятий промышленности, уровня занятости в ней, а также рассчитывать значения других макропоказателей экономики. Tankan касается всех сторон экономики не только японских островов, но и затрагивает весь Тихоокеанский регион. Первый отчет по индексу был обнародован в 1957 году.

Рост данного опережающего индикатора говорит об ускорении роста японской экономики. Вместе с Tankan будет увеличиваться и ВВП страны, что является подтверждающим сигналом. Tankan и такие индексы, как PMI (показатель оптимизма менеджеров по закупкам) и ISM (показатель Института управления по снабжению, Institute fоr Supply Management) очень близки между собой, ведь Tankan позволяет также определить настроения японской бизнес-ячейки по перспективам роста экономики. Индексы отличаются лишь алгоритмами расчета.

Источники и ссылки

Источники текстов, картинок и видео

glossary.ru — онлайн-служба тематических толковых словарей

investments.academic.ru — словари и энциклопедии на Академике

ru.wikipedia.org — одна из крупнейших бесплатных энциклопедий мира

vedomosti.ru — онлайн версия информационного издания Ведомости

business.compulenta.ru — интернет-издание, посвящённое новостям IT-сферы

subcontract.ru — портал информационной поддержки малого и среднего бизнеса

review.uz — электронная версия журнала Экономическое обозрение

voluntary.ru — национальная социологическая энциклопедия онлайн

economicportal.ru — сайт для тех, кто интересуется экономикой

tadviser.ru — информационный портал о новых технологиях в бизнесе

forexsystems.ru — независимый форум биржевых трейдеров

xreferat.ru — коллекция рефератов, сочинений, докладов, курсовых и дипломных работ

uchebnik.biz — сайт онлайн чтения учебников

investor-time.ru — авторский блог о заработке в интернете

forex-resource.ru — информационный портал о Форекс для начинающих и профессионалов

uamconsult.com — учебные материалы по экономике, финансам и менеджменту

polbu.ru — электронная библиотека букиниста отечественных и зарубежных авторов

dengifinance.ru — авторский блог о деньгах и финансах

slovar-lopatnikov.ru — словарь экономических терминов ученого Лопатникова

ereport.ru — авторский блог о всемирному хозяйству

forex-digest.ru — Forex дайджест для профессиональных трейдеров

mfd.ru — котировки акций, курсы валют, аналитика и новости финаносовых рынков

RoboForex.ru — сайт форекс-кухни RoboForex

globfin.ru — сайт о всемирной экономике, финансах и инвестициях

quote.rbc.ru — официальный сайт информационного агенства РосБизнесКонсалтинг

instituteforsupplymanagement.org — официальные данные индекса делового оптимизма

xstreet.ru.com — информационный портал для Форекс трейдеров

InstaForex.com — сайт форекс-кухни ИнстаФорекс

gks.ru — сайт Федеральной службы государственной статистики (Росстат)

abc.informbureau.com — онлайн-словарь экономических терминов

vertiforex.ru — сайт «кухни» VertiForex

Ссылки на интернет-сервисы

forexaw.com — информационно-аналитический портал по финансовым рынкам

Google Inc..ru — крупнейшая поисковая система в мире

video.google.com — поиск видео в интернете через Google Inc.

play.google.com — различные приложения в сети интернет

docs.google.com — сервис хранения и обмена документами

translate.google.ru — переводчик от поисковой системы Google Inc.

youtube.com — поиск видео материалов на крупнейшем портале мира

Yandex.ru — крупнейшая поисковая система в России

wordstat.yandex.ru — сервис от Яндекса позволяющий анализировать поисковые запросы

video.yandex.ru — поиск видео в интернете через Яндекс

images.yandex.ru — поиск картинок через сервис Яндекса

ru.tradingeconomics.com — популярный сайт экономических индикаторов

Создател статьи

Автором данной статьи является Ларионова Наталья Александровна

VK.Com/id252258153 — профиль автора ВКонтакте

Фейсбук.Сom/natalya.larionova.167 — профиль автора статьи в Facebook

Odnoklassniki.Ru/profile/577307900928 — профиль автора данной статьи в Одноклассниках

Plus.Google.Com/111362554553530335662 — профиль автора материала в Гугл+

My.Mail.Ru/Mail/nellill057 — профиль автора данного материала в Мой Мир

Твиттер.Com/nellill — профиль создателя статьи в Твитере

nellill2020.LiveJournal.Com — блог создателя данной статьи в Живом Журнале

Корректировщик статьи — Джейкоб

Рецензент статьи — профессор, д. э. н. Хайзенберг

Список платформ бинарных опционов, дающих бонусы за открытие торгового счета:
  • Binarium
    Binarium

    #1 на рынке! Лидер народного рейтинга за 2020 год! Бонусы за открытие счета, гарантия честности! Лучший выбор для новичков!

  • FinMax
    FinMax

    Идеально для опытных трейдеров! Основное преимущество — большое количество торговых инструментов.

Добавить комментарий